作者 | 天涯补刀
这个世界上有一种战争，它没有硝烟、没有流血、没有厮杀声，但它却可以让一个国家崩溃、让巨量财富瞬间蒸发，甚至让人们在一夜之间失去所有，那就是金融战。
今天我们就用所有人都能看懂的方式看清金融战是如何开展的，它的破坏力是如何的巨大？
首先，我们先说汇率战。
一个国家比较贫穷落后的时候，它就想要让别国的资本来投资自己，然后学习他们的技术和管理经验等，从而带动自身的发展。
如何才能让外国资本来投资自己呢？
这时你就会承诺：只要你带着资金和技术来我的国家投资，如果你哪天想走了，那么我会按照固定汇率给你兑换美元。
比如，你拿着100万美元来泰国投资，这100万美元是不能在泰国直接使用的，你得换成泰铢才可以，因为泰铢是泰国的货币，泰国国内只认泰铢。
这时，我就会对你承诺：你拿100万美元可以到泰国央行换2500万泰铢，哪天你想撤出了，你拿2500万泰铢依旧可以从这换走100万美元。
这就是所谓的固定汇率，即美元兑泰铢的汇率被固定在1：25——无论什么时候，你拿1美元就可以到泰国央行里换25泰铢；无论什么时候，你都可以拿25泰铢到泰国央行里换1美元。
就和美国为了让美元成为国际货币时期的手段一样：在金本位时代，美国承诺，任何人只要使用和储备美元，随时都可以拿35美元到美国兑换1盎司黄金。
当美元成为国际货币之后，很多国家在很长一段时间内都是“盯”住美元的，采取的都是固定汇率。
比如，在1998年到2005年期间，中国的人民币长期卡死在 1USD≈8.27~8.28，几乎不动。
当然了，当时不仅仅中国是这么做的，还有很多国家在不同阶段也是“死盯”美元的。
比如，1984年6月—1997年7月2日，泰国也是盯死美元的，长期稳定≈25 泰铢/1美元；比如，现在的中国香港联系汇率仍然保持在7.75–7.85 港元兑 1 美元。
盯死美元，国际资本就不会担心自己拿着美元进来，走时不会因为汇率大贬值而遭受损失——你拿100万美元换了2500万泰铢，在泰国做了多年生意，赚到2500万泰铢，你就等于有5000万泰铢。如果你想走的时候，泰铢贬值了，原来只需25泰铢就能换1美元，现在却要50泰铢才能换1美元，那么等于你白干了这么多年。
当然了，盯死美元不但让国际资本敢来你的国家投资，也让国内的进口或出口企业承担更小的汇率波动风险——因为汇率是固定的，所以你可以准确的计算出进口或出口是否有利可图。
正是因为有了所谓的“固定汇率”，这也让国际金融资本看到了投机的机会。
既然你盯死了汇率，那么我就可以大量借入某国货币，然后无限制的兑换你的美元，当你的美元被我兑换光了，那你的企业就没钱到国际上购买石油、矿产、粮食等大宗商品了，经济也就崩溃了。
当年，索罗斯就是这么对泰国和中国香港发动汇率战的。
索罗斯从泰国银行、金融机构借入巨量泰铢，然后不断挤兑泰国央行里的美元，导致泰国外汇储备在短期内大幅度减少；然后，他再发动各种媒体，不断唱空泰国经济，泰国老百姓就恐慌了，于是也跟风拿着泰铢去挤兑泰国央行的美元。一旦泰国央行里的美元被兑换光了，那么泰国经济也就崩溃了（没有足够的美元去购买石油、矿产等）。
这个时候，泰国政府会怎么办？
最简单的办法就是：让泰铢不再盯紧美元，主动让泰铢进行大幅度贬值。
以前，你只要拿25泰铢就能换1美元，但现在我要求你必须要拿50泰铢才能换1美元，如此大量老百姓就不会再拿着泰铢去挤兑美元了。
但是，这恰恰就是索罗斯想要的结果。
在开始阶段，索罗斯以自己的资产为抵押从泰国的金融机构借了大量泰铢到泰国央行里兑换了大量美元，泰国政府顶不住了，让泰铢兑美元大幅度贬值，然后索罗斯再拿极少量的美元兑换大量泰铢，偿还当初借来的泰铢。
比如，在泰铢兑美元的汇率在25：1的时候，索罗斯从泰国商业银行借来2500亿泰铢，然后转手从泰国央行换走了100亿美元。然后，泰国政府顶不住了，让泰铢贬值，泰铢兑美元的汇率变成了50：1，这时索罗斯只需拿50亿美元就能换到2500亿泰铢，然后拿着这2500亿泰铢还给泰国银行。
索罗斯借来2500亿泰铢换成了100亿美元，然后拿50亿美元换了2500亿泰铢偿还了贷款，一下子就赚了50亿美元。
说到这，肯定有人会有疑问：泰国明知道索罗斯要来砸盘，为什么不直接禁止他借泰铢、不让他兑换美元？
泰国政府不能这么做。
为什么？
因为制度不允许。
90年代泰国为了吸引外资，全面放开跨境资本：外国机构可以自由在泰国银行借钱；可以自由把泰铢换成美元；美元可以自由汇出泰国，没有额度管制。
说到这，肯定又有人有疑问：明知道他要做空，为什么银行还要借钱给他？难道银行不能不借给他泰铢？
泰国是一个资本主义国家，银行都是私企，在有利可图的时候，他们又不傻——正常情况下，你将钱贷给别人，只能收2%的利息，现在我找你借钱，给你5%的利息，你会不会借我钱？
所以，在当时的制度下，泰国政府是没有任何办法的。
据2015年《中国网》报道，仅仅这次汇率战，包括索罗斯在内的国际投机资本合计卷走泰国约40亿美元。您要知道，90年代的40亿美元可不是现在的40亿美元。
至于泰国的损失那根本无法计算，泰国 SET 指数从高点到底部最大下跌 75%；楼市整体下跌30%至50%，曼谷商业写字楼直接腰斩；91家财务公司里，56家永久关闭、清盘，千千万万的中小实业企业资不抵债、停工重组。
如果说索罗斯为代表的国际资本对泰国发动的主要是汇率战，那么在香港则采取了更加复杂的金融战。
索罗斯搞垮泰国后，紧接着就盯上香港了。
开始阶段，索罗斯采用的手段和对付泰国差不多：大量借入港元，然后不断地去挤兑美元，引发老百姓的恐慌，大量老百姓也跟着去挤兑美元。
不过，不同于泰国放弃了死盯美元的策略，香港采取了另外一套对抗方式：加息。
香港的外汇储备相对比较充足，而且背后有内地的全力支持，只要老百姓不跟风挤兑，那么仅凭国际资本是没有办法撼动港元兑美元的汇率的。所以，问题的关键就变成：怎么才能不让老百姓跟风挤兑？
老百姓之所以疯狂跟着挤兑美元就是因为害怕自己持有的港币被贬值了，所以香港就采取加息的模式——你把钱存银行的利率不断变高，那是无风险稳定收益，但你去挤兑美元的风险就比较大了。
另外，这也抬高了国际资本借港元的成本。
大家看下面的图：每当国际资本疯狂挤兑香港政府美元的时候，香港金融管理局就用大幅提高利率的方式应对。
1997.10.23 黑色星期四：国际炒家首次大规模狙击港元；隔夜HIBOR 短时冲到接近300%（瞬时峰值），当月1个月HIBOR 月均值 10.50%；
1998.01：亚洲危机扩散、印尼盾崩盘传导，港元再遭冲击，1个月 HIBOR月均值全年最高12.34%，盘中一度19%；
1998.06：日元走弱、再度诱发港元沽压，1个月HIBOR日内冲高至 18.5%；
1998.08：股汇双杀大战，港府直接入市买入港股托市；当月 1 个月 HIBOR 均值12.03%。
每次炒家抛售港币，金管局就拉高利率、抽紧银根来增加炒作成本。所以，当时的香港金融管理局总裁任志刚又被人称为“任一招”，即只会加息这一招。
那么，索罗斯等国际资本有没有想到这点呢？
当然想到了啊！
那些人都是金融大鳄，你能想到的应对办法，他们自然都想到了。
那么，他们又是怎么应对的？
既然你选择加息应对，那我做空你的股市！
加息，不但是加了存款利息，还加大了贷款利息。
存款利息增加了，大家就会把钱存到银行，不去投资和消费了；贷款利息增加了，企业就不会去贷款，就不会扩大生产规模，甚至会主动缩小规模……如此，经济形势就会迅速变差。
经济形势变差，股市就会大跌。
股市会大跌，这个时候，你“做空”股市就会获利非常大：你从券商那借来大量的股票卖出，等股市暴跌到地板价的时候，再以极低的价格买回同等数量的股票还给券商。
比如，我借来100万股，现在股价10元，我全部卖出了，获得了1000万的资金。几天后，股价跌到1元了，我只需拿100万就能买到100万股，那时再把股票还给你。这个“一借一还”之间产生的900万元价差就是我赚的。
说到这，肯定又有人有疑问了：香港政府明知道国际资本是在恶意做空香港股市，难道不能让券商不借它股票吗？就算香港政府没有那个权力，难道券商就一点都不爱香港，难道它们不能主动不借给国际资本吗？
其实，这个就和上面的泰国一样。
首先，香港采取的是高度自由的资本主义制度，香港政府确实没有权力要求券商做什么；其次，券商出借股票也不是自己的股票，而是通过它们的系统购买股票的股东，股东需要赚钱，券商也要赚钱，它们才不会管其它的。
比如，我持有某企业1000万股的股票，这个股票我是不可能卖的，因为我要控制这个公司。由于无论涨跌，我都不会卖出这个股票，所以我也没有太大利益。
这个时候，券商就找到我，对我说，你可以把这个股票借出去一个月，我保证1个月后这些股票一定还给你。当然了，我不白借，我给你利息，借我一个月，我给你10万。
你一听，觉得这个好啊。
放在手中，几乎不产生利益；借出去，一个月就能拿10万。
于是，你就和券商签订了合同。
你同意借出股票，这个时候，有人找券商借股票的时候，券商就会做这个“中间人”，因为它也要从中赚钱。
所以，以索罗斯为代表的国际资本在攻击港元的时候还借入大量股票卖出——通过挤兑美元，逼迫你加息。一旦你加息了，它们就疯狂做空股市。
但是，做空股市是有巨大风险的。
你在10元每股的时候借入100万股（这就等于借了1000万元），然后卖掉了。结果，股价没有像你想象中的那么暴跌，反而由10块涨到20块了。偿还股票的日期到了，你就得以20元的价格买入100万股，这等于你花了2000万。亏了1000万。
所以，如果你在做空股市的时候，我让股市大幅度上涨，那你就会损失惨重。
于是，香港政府就动用外汇储备大量买入港股，你抛多少我就接多少。我不但接了你所有的抛单，我还要大幅度拉升股市，到时你就不得不高价买入股票偿还给券商。
香港政府动用了多少钱和国际资本在股市里决战呢？大陆有没有出钱？
当时，人民网党史频道：“1998年8月，香港金融管理局动用外汇基金，在股票和期货市场投入庞大资金…… 特区政府顶住了国际金融炒家空前抛售压力，毅然全数买入，独立支撑托盘”。
据央视网报道，“港府在这两星期托市行动中，投入资金超过1000亿港元”，精确史料后续核定为1180亿港元。
虽然在这次金融战的过程中，中央没有直接调拨内地资金进场买股票，但以国家外汇储备为坚强后盾、承诺人民币不贬值，形成关键战略威慑，支撑港府打赢保卫战。
可以说，如果没有大陆的全力支持，国际金融资本肯定还会继续打下去的。但是，有了大陆的承诺后，它们知道，再打下去，只会让自己损失更大。
这场金融战，以索罗斯为代表的国际金融资本损失多少钱呢？
关于这点，索罗斯一方没有对外披露此战精确亏损数字。但根据估算索罗斯量子基金阵营合计亏损约8–10亿美元——1997.10、1998.1、1998.5、1998.8这四轮，炒家是盈利的，真正大亏、被打爆的是1998年8月的最后决战。
虽然香港打赢了这场金融保卫战，但也只能算是惨胜，因为在这场看不见硝烟的战争中，无数人的财富灰飞烟灭了。
大决战导致香港股市出现严重的暴涨暴跌：暴涨，做空的人血本无归；暴跌，做多的人血本无归。最终，大量人的财富灰飞烟灭，给社会稳定带来了极大的挑战。
回顾整个过程，我们就会发现，国际金融大鳄之所以能在东南亚、香港地区等翻手为云，覆手为雨，如入无人之境，其中最重要的一个原因就是：那些国家和地区高度“自由”，外资可以随意进出，而且对“投机”现象没有严格的控制。
2009年的时候，索罗斯接受中央电视台专访时，说了这样一段话：“如果你说这是冲击，那就是冲击吧…… 我没有为此觉得内疚，我没有做任何错事。我在金融市场从事投机活动，是合法的行为。如果不合法的话，我不会做。”
东南亚经济危机、香港保卫战之后，各国为了遏制国际金融资本的投机行为，都制定了一些政策。
比如，韩国设立银行、证券、保险统一监管，穿透监控外资机构的杠杆、空头头寸，不再分业监管留下漏洞；比如，日本禁止裸卖空，所有做空必须提前借到股票，不允许无券抛空，且大额空头头寸强制报告交易所。
除了西方国家鼓吹的高度自由外，资本的贪婪也被充分的体现出来了：
第一，以索罗斯为首的国际金融资本引爆了东南亚经济危机，它们总共赚了不足50亿美元（估算），但却导致东南亚各国股市、楼市、货币暴跌，社会财富蒸发超1万亿美元。
这和“为了抢100块钱，把人杀了”有何区别？
第二，东南亚国家的银行等金融机构为了赚利息，无视国家利益，甚至自身利益，为虎作伥，大量借钱给国际资本，为它们制造经济、金融危机提供了大量的“弹药”。
你借钱给国际资本，获得了一点蝇头小利，但国际资本制造了经济危机让大量企业倒闭，你贷出去的钱也成了永久坏账，最终导致自己也破产了。
虽然没有详细的机构统计哪些金融机构借钱给了国际资本，但是金融危机后，泰国91家财务公司中56 家最终清算倒闭；印尼65家银行清盘；韩国14 家商业银行关闭，大量非银金融机构破产。
这和“出售绳子吊死自己”有何区别？
历史已经给出血淋淋的教训：资本天然带着逐利的本性，如果没有制度笼子加以约束，贪婪就会肆意泛滥，会给一个国家的经济带来毁灭性打击。
金融开放绝不等于放任不管，资本市场越是对外开放，越要筑牢监管的篱笆，完善宏观审慎风险防控体系，守住国家金融安全的底线。
我们要走的是稳步、有序、制度型的对外开放道路，绝不能不顾本国金融体系的现实条件，一步到位彻底取消所有防护屏障，贸然打开资本账户的大门。
但如今网络上，有一部分声音不断鼓吹要我们彻底放开资本市场，取消必要的外汇与金融监管，幻想完全无约束的资本自由流动。
比如，有些傻子被人一忽悠就跟着喊着要我们放开股市，让国际资本也能无限制的来投资我们的股市，那样股市就会上涨，自己就会赚钱。
你也不想想，国际资本会那么好心来拉升股市让你赚钱？
国际资本又不是“善人”，它来是想捞你的钱的，而不是给你送钱的。
所以，我们必须擦亮眼睛高度警惕，金融国门的开关，事关亿万国民的财富与国家经济根基，绝不能被这些论调裹挟。
来源 | 君莫愁